智通财经APP获悉,随着消费者削减支出、旅游业前景趋弱,空头正押注廉价航空公司Wizz Air Holdings(WZZAF.US)的境况将比其欧洲同行更糟糕。标普全球市场情报公司的最新数据显示,Wizz Air Holdings的流通股中有13%被做空,相比之下,其竞争对手易捷航空(ESYJY.US)和瑞安航空(RYAAY.US)的流通股中被做空的占比均不到1%。
Wizz Air被做空有诸多原因,包括:该公司背负着比竞争对手多得多的债务;其运营的空客飞机遭遇引擎问题;该公司的航线主要往返于东欧,距离陷入冲突中的乌克兰很近。
受8月发布盈利预警的影响,Wizz Air在伦敦上市的股票今年以来已经下跌41%。一些分析师表示,考虑到航空公司之间的票价竞争,该股很可能再次下跌。花旗分析师Sathish Sivakumar表示:“Wizz Air能否实现全年业绩目标存在很多不确定性。”他自去年10月以来对Wizz Air便一直对该股持“卖出”评级。
Wizz Air是受飞机引擎问题影响最严重的航空公司之一。由于飞机可用性不确定,Wizz Air租用了飞机以保持其航班时刻表,这削减了其利润。
投行Panmure Liberum的分析师Gerald Khoo表示,Wizz Air还受到价格战的影响,瑞安航空就预测机票价格可能会进一步下跌。另外,Wizz Air的债务也是一个问题,“Wizz Air与瑞安航空、易捷航空之间最大的区别在于杠杆”。
数据显示,Wizz Air的净债务相当于其年度收益的4.6倍,而瑞安航空和易捷航空拥有净现金,因此在财务上的灵活性要大得多。
与此同时,投资者对Wizz Air竞争对手的偏好反映在估值上。瑞安航空和易捷航空的市盈率分别为10.7倍和7.6倍,而Wizz Air的市盈率为5.3倍。根据分析师的一致评级,他们也更青睐瑞安航空和易捷航空。
不过,分析师总体上对Wizz Air仍持乐观态度,对该股的评级中有9个“买入”、10个“持有”和5个“卖出”;平均目标价为1982便士,意味着未来12个月的上涨空间为51%。
RBC Capital Markets分析师Ruairi Cullinane表示,他预计Wizz Air能够将利润率提高至疫情前的水平。他表示,如果该公司能够恢复运力增长并拥有更有利的机队组合,这一目标可能会在2026财年实现。但他补充称,Wizz Air在截至明年3月的本财年的盈利预计将处于指引区间的低端,“这意味着本财年的指引存在风险”。他对Wizz Air的评级为“跑赢大盘”,并预计明年该股股价将翻一番。
值得一提的是,Wizz Air首席执行官Jozsef Varadi上周曾表示,该公司一直在采取措施再次提高利润,其中包括明年开通飞往沙特阿拉伯的长途廉价航班。