近期发改委、财政部陆续召开新闻发布会，介绍贯彻落实一揽子政策的工作考虑，并通过问答方式解答了部分市面上关注要点。在政策刺激下，未来中国宏观经济可能持续复苏，那么对中国核心资产有何种影响？本文将就此进行讨论：
当前形势方面，中国经济稳中有进，新质生产力加快形成
根据国家发展改革委会议内容，中国经济总体平稳、稳中有进，新质生产力正在快速形成，民生保障不断加力，防范化解重要领域风险取得积极进展。农业方面生产稳定，粮食有望丰收；工业增长较快，新能源、汽车等行业表现亮眼；服务业增速平稳。以上数据表明，中国经济长期向好，或有望促进中国核心资产长期受益。
图：中国规模以上工业增长较为快速
数据来源：Wind，截至2024/10/13
经济发展方面，多维度措施助力克服当前困难
针对发展中存在的困难，近期会议提出一揽子增量政策，推动经济社会发展：在宏观政策方面，会议提出加大财政支出，形成宏观政策统筹协调。在消费和投资方面，通过扩大内需和有效投资拉动；在营商环境方面，规范企业执法，引导和支持更多外资和民间资本参与重大项目建设。在地产方面，加快构建房地产发展新模式，有望促进房地产止跌回稳；在资本市场方面，引导长期资金入市。
综合来看，这些政策着力于中国经济克服短期内外部挑战和困难，在更加复杂严峻的形势下保障中国经济健康平稳发展。
表：一揽子增量政策促进经济和市场发展的情况
数据来源：国家发改委，2024/10/13
中国核心资产充分受益于经济复苏，且业绩安全边际相对较好
核心资产宽基关注中国优质资产，反映A股市场中规模较大、流动性较好等特点的企业，对中国经济发展变化具有较强表征性。从中长期来看，中国核心资产与国内经济紧密相连，其长期趋势与经济基本面呈正相关性。因此历次经济复苏前后，核心资产或有望快速修复。此外，中国核心资产由于更集中于龙头、大盘企业，业绩可靠性相对较高，安全边际也相对较为优秀。
图：核心宽基相关指数走势
数据来源：Wind，截至2024/10/8
总体来看，中国核心资产与国内经济紧密相连，其长期趋势与经济基本面呈正相关性。因此在一揽子政策发布，经济长期发展向好的大背景下，核心资产或有望得到提振。在经济复苏过程中，以沪深300（000300.SH）和中证A50（930050.CSI）代表的核心资产相关指数备受投资者关注，以上指数相关产品：沪深300ETF易方达（510310），场外联接（A类：110020；C类：007339）；中证A50ETF易方达（563080），场外联接（A类：021206，C类：021207）。
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责任编辑：刘万里 SF014